S&P 500: خوب، اما قهوه بهتر است

شاخص S&P 500 در مسیر بسته شدن سالی دیگر با افزایش 20 درصدی قرار دارد، نتیجه‌ای که بیشتر مدیران صندوق‌ها، حتی آن‌هایی که استراتژی‌های پرریسک‌تری دارند، تنها می‌توانند به آن آرزو کنند، با وجود بازار گاوی قوی جهانی.

این عملکرد عمدتاً به شرکت‌های معروف به "هفت شگفت‌انگیز" مربوط می‌شود که ارزش بازار ترکیبی آن‌ها به 17 تریلیون دلار رسیده است.

این غول‌های فناوری در سال 2023 دو برابر ارزش خود را افزایش دادند و در سال 2024 به میزان 60 درصد رشد کردند، که به‌طور قابل توجهی از شاخص کلی S&P 500 (26.5 درصد) و سایر اجزای آن (21.2 درصد) در این سال پیشی گرفتند.

سهام تسلا به‌ویژه نقش حیاتی ایفا کرده و به عنوان یک نشانگر برای نوآوری در بخش‌های خودروهای الکتریکی و انرژی پاک شناخته شده است و اشتیاق سرمایه‌گذاران را برای فضای فناوری بالا برده است.

با نگاهی به آینده، انتظار می‌رود که دولت ترامپ از بخش فناوری حمایت کند و برخی بر این باورند که ارزش بازار هفت شگفت‌انگیز ممکن است به 20 تریلیون دلار یا بیشتر برسد.

آسواث داموداران، پادشاه مدل‌سازی DCF و ارزیابی سرمایه‌گذاری، به تازگی خرید سهام هفت شگفت‌انگیز را در هر افتی توصیه کرده است، هرچند که او انتظار اصلاح بازار را دارد.

با این حال، امسال دارایی‌ها نتایج حتی قوی‌تری را نشان دادند: از ابتدای سال، قیمت آتی قهوه عربیکا بیش از 80 درصد افزایش یافته و به بالاترین سطح تاریخی خود رسیده است.

دلیل این افزایش؟ خطر کسری ناشی از خشکسالی شدید اوایل امسال در برزیل، یکی از بزرگ‌ترین تأمین‌کنندگان این نوع قهوه، نگرانی‌ها درباره محصول فصل آینده را افزایش داده است.

علاوه بر این، در ویتنام، یکی از مناطق کلیدی کشت قهوه، درختان قهوه در دوره رشد خود از خشکسالی رنج بردند و پس از آن باران‌های سنگینی در آغاز فصل برداشت بارید.

به‌علاوه، عدم قطعیت در مورد اجرای مقررات جدید جنگل‌زدایی اتحادیه اروپا که قرار بود در سال 2024 اجرایی شود، وضعیت را بدتر کرده است.

این عوامل باعث شده‌اند که ارائه‌دهنده داده‌های مالی StoneX تخمین بزند که تولید عربیکای برزیل برای فصل 2025-2026 نسبت به فصل قبلی 11 درصد کاهش خواهد یافت.

اینکه این افزایش قیمت قهوه چقدر ادامه خواهد داشت و چه خطراتی را به همراه دارد، سوالاتی هستند که مطرح می‌شوند.

در ابتدا به خطرات اشاره می‌کنیم؛ قیمت قهوه در نیویورک هم‌اکنون به بالاترین سطح تاریخی خود رسیده است. در حالی که این موضوع ممکن است تأثیر زیادی بر تورم کلی در ایالات متحده نداشته باشد، اما قطعاً می‌تواند بر جیب قهوه‌نوش‌ها تأثیر بگذارد.

در مورد عواملی که می‌توانند آینده عربیکا را بیشتر تقویت کنند، علاوه بر شرایط آب و هوایی، تعرفه‌های تجاری ترامپ و تقاضای رو به رشد قهوه در چین نیز می‌توانند نقش داشته باشند.

با این حال، به نظر می‌رسد که بیشتر خطرات قبلاً در قیمت‌ها لحاظ شده‌اند. پیوستن به این روند ممکن است یا سودآور باشد یا منجر به ضررهای قابل توجهی شود، بنابراین مهم است که نسبت ریسک به پاداش را مد نظر قرار دهید.